澳门永利娱乐场|唯一官方线上直营!

888真人赌博交流  888真人赌博开户  888真人赌博开户平台『官方认准』

当前位置: 主页 > 888真人赌博开户 >

[同步大市评级]食品饮料行业周报:从食品饮料行业的“独角兽”说开去

时间:2018-03-16 00:04来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
[同步大市评级]食品饮料行业周报:从食品饮料行业的“独角兽”说开去

 
投资要点
一周行情回顾:上周,上证综指上涨1.62%收3307.17,深证成指上涨3.12%收11194.91,创业板指上涨4.77%收1856.46。沪深300 上涨2.30%收4108.87,食品饮料(申万)上涨0.65%,涨幅在申万28 个一级行业中排第25 名。食品饮料行业子板块涨跌不一,其中:调味发酵品板块上涨4.32%,涨幅最大;乳制品板块下跌-2.19%,跌幅最大。个股方面,酒鬼酒(属白酒板块)上周领涨,上涨12.95%;华宝股份(次新股,属食品综合板块)跌幅较大,下跌-3.70%。华润啤酒(00291)股价创历史新高。

热点分析:上周食品饮料行业最大看点是部分“小巨人”涨幅大于“大白马”,比如,香飘飘上周涨幅7.97%,中宠股份+7.69%,安井食品+4.29%,同时,伊利股份上周阶段性回调-3.66%,洋河股份-1.63%,贵州茅台-1.11%,显示市场风格切换在食品饮料行业得到体现。

对投资者而言,需要分析二级市场风格切换的推动力在哪里?从政策面看,近期“两会”传递出高层对新经济的关注与日俱增,证监会等监管层支持“独角兽”等表态较为明确,360 借壳回归、富士康火速过会即是信号。从市场面看,就上证50、沪深300 而言,部分蓝筹股、白马股大涨后估值处于较高位置;创业板连续两年调整后,部分盈利增速较好的个股吸引力增强。从资金面看,近期,易方达、华夏、嘉实等公募基金主打的行业龙头新基金产品热销(合计规模在200 亿级以上);博时基金等公募机构、敦和资管等私募机构,招商证券、阳光保险等资管部门加大了对创业板上市公司的调研力度。综上,这些因素汇聚成二级市场买盘合力,创业板指在上周突破年线、半年线,成交量创近29 个月新高。

基于上述分析,预判“独角兽”或将取代“大白马”成为2018 年资本市场的靓丽风景。2017 年资本市场的主流话语是“核心资产”(市场共识将对资金买盘形成反身性正反馈),应该看到,“大白马”是过去数十年历经市场竞争已阶段性胜出的“核心资产”,“独角兽”是未来有可能胜出的潜力“核心资产”,二者本质上的共同点是在各自赛道内处于领先地位、具备中期竞争优势的“行业龙头”。就食品饮料行业而言,根据《糖烟酒周刊》2017 年12 月发布的《中国食品行业独角兽发展报告》,以年销售额规模10 亿元以上或细分门类市场占有率50%以上为考核基准,覆盖休闲食品、饮品、乳品、调味品等多个门类,筛选出69 家“独角兽”企业(此处含上市公司),周黑鸭、香飘飘、安井食品等上市公司位列其中,天地壹号、东古调味等企业榜上有名。

投资建议:我们此前曾提出“大白马+小巨人(or 小龙人)”投资组合,实际上,“小龙人”(二级市场将来有望成长为大白马的潜力企业)和“独角兽”(按科技部定义,应尚未上市)均对应着高质量成长、可持续发展。股票投资,长看护城河,中看资金面,随市场趋势变化而阶段性调整资金进退、仓位轻重,这样有望增厚投资回报率。在市场话语正在由“大白马”向“独角兽”切换的大环境下,建议将注意力更多地放在市值较小、盈利增速较高、估值相对合理的“小龙人”上,比如桃李面包、中宠股份(+佩蒂股份)、绝味食品、安井食品、香飘飘、金禾实业(+安琪酵母)。

同时也须注意,伴随着市场注意力及中短期资金的阶段性转移,“大白马”(部分已连续两年大涨)股价或将出现一定程度的回调,从中长期看,这其实给二级市场投资者创造了更具性价比的买入时机。应该看到,正如格雷厄姆所言,“股市短期看是投票器,长期看是称重机”,“大白马”的竞争优势已经商业市场检验,如其不丧失(或继续夯实)较为宽厚的护城河,依然具备较好的中长期投资价值。

风险提示:食品安全事件,监管政策变化,其他系统性风险。

□ .张.志.鹏  .爱.建.证.券.有.限.责.任.公.司

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容